【思考回路：５５９】
★加藤が毎朝アップしているマーケット情報です。
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＞2019/07/04分
【米中通商協議】
＞米国
＜クドロー米国家経済会議（ＮＥＣ）委員長＞
・米中の次の対面協議はまもなく始まるだろう。
・中国との協議が行われている間は関税の撤廃はない。
・中国が米国から大量に製品を購入する約束は守られることを希望。
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【注目】 ：前向き投信ゼミナール日程
＠小田原1７…2019年07月20日（土）
・会場：おだわら市民交流センター UMECO
・〒250-0011 小田原市栄町一丁目1番27号（小田原駅東口駐車場１階）
・TEL：0465-24-6611
・最寄駅：小田原駅から徒歩約2分 http://
＜１＞投資の窓口＠小田原10…テーマ「NISAを利用した積立運用」
時間：13時～14時半
＜２＞前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原１７
「現在の市場環境と投資信託動向」
時間：15時～16時半
・受講料＜１＞＜２＞各1,000円・両方受講は1,500円
・定員 ＜１＞＜２＞とも30名
＠新宿11…2019年09月07日（土）
・会場：SOBIZGATES ２Ｆ：Ｅ会議室（東京都新宿区新宿5-11-2 SOBLD）
・都営新宿線「新宿三丁目」駅＆都営副都心線「新宿三丁目」駅より徒歩1分
・ＪＲ山手線「新宿」駅より徒歩5分
・定員：30名（参加費：1500円）
・時間：11：15-12：45
＠京都３…2019年09月08日（日）
・会場：京都市下京区油小路通塩小路下る西油小路町27番地
YIC京都工科自動車大学校 3号館6階362
・定員：30名（参加費：1500円）
・時間：13：00-14：30
お申し込みは…jincmtb@gmail.comまで
＜加藤：講演予定＞
☆07月10日 BKS 「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：５」
☆07月31日 BKS ＦＰとして知っておきたい「離婚とお金」
☆08月07日 BKS 「金融市場環境をよみとく基礎知識」
☆08月07日 BKS 「チャートの見方（基礎の基礎）…ローソク足と移動平均線」
☆08月14日 BKS 「顧客の年齢別資産運用提案法」…大山FPと
☆08月14日 BKS 「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：６」
☆09月16日 小田原市生涯教育セミナー 「女性のための生き方セミナー」…大野ＦＰと
☆09月19日 BKS 「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：７」
☆09月26日 BKS 「チャートの見方（基礎の基礎）…ローソク足と移動平均線」
☆のＢＫＳのｊ講義は日本ＦＰ協会の継続教育のポイントが加算されます！！
※ https:/
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★ご参考
※加藤の保有投信 07/03）
（１）ハイソブ・トルコリラ （100万円08/13購入）
・購入価格：1194円 （時価：1622円：＋3円・評価 ＋428円 ）
・分配金：18/08/17～06/17：15日/月＝5円（口数：837万口）（総計：11回：75円）
※2018/10/15より分配金5円（15円から減配）
（２）SMT日経225インデックス・オープン（50万円：12/25購入）
・購入価格：23160円 （時価：25916円：▲141円 評価＋2756円）
（３）米国株式インデックス・ファンド（50万円：12/25購入）
・購入価格：9479円 （時価：11576円：▲49円・評価＋2097円）
（４）オージーボンド（50万円：01/04購入）
・購入価格：4935円 （時価：4746円：▲13円・評価▲189円）
・分配金：19/01/21～06/20：20日/月＝40円（口数：102万口）
（総計：6回：290円） ※再び割安ゾーン突入
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☆今朝のリバイバル 172＜雨に泣いている＞：柳ジョージ＆レイニーウッド
◎1978年 セカンドアルバム『WEEPING IN THE RAIN』のアルバムタイトル曲を
英語の歌詞を日本語歌詞に代え「雨に泣いてる」のタイトルでシングルカット。
カッコよかったよなぁ。
https:/
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・「今年は次のジャンプアップのための屈伸運動の年」
・「高値に踊らず安値に怯まず」を忘れずに！！
→最終的には「売ったらだめだよ！！買いだよ！！」
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【市場概況】：２０１９０７０３
●東京株式市場●【気迷う】
＊ＴＯＰＩＸ＊：終値＝１５７９．５４（前日比：▲10.30 ▲0.60％）
＊日経平均株価＊：終値＝２万1638円16銭 （前日比：▲116円11銭 ▲0.50％）
＊ドル建て日経平均＊ 終値＝200.93ドル（前日比：＋0.10 ＋0.21％）
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●３日ぶり反落。
★米長期金利低下…世界景気減速懸念高まる。
▼＜英中銀総裁＞：世界的な貿易摩擦…世界経済成長に対する下振れリスク
強まると指摘。
▼米10年債利回り…アジア時間３日に一時1.95％割れ…雇用統計や休場控え。
★為替相場の円高や株式需給への不安も重なる。
▼ドル・円相場
…一時１ドル＝107円50銭台（前日の日本株終値時点は108円35銭）
＜アイザワ証券投資顧問部：三井郁男ファンドマネジャー＞：＊Ｂ
・「ＥＣＢ次期総裁にラガルド氏が就任することでよりハト派的な流れが続きそう。」
・「米国と欧州が金融緩和姿勢の中で日本銀行の政策余地は小さい。」
・「日本株はＧ20後の大幅高で調整が欲しいタイミングだった。」
・「日銀短観での企業の想定レート１ドル＝109円35銭に対して２円ほど円高に
なっていることが響いている。」
＜みずほ証券エクイティ調査部：三浦豊シニアテクニカルアナリスト＞：＊Ｂ
・「２日の米主要株価指数は上昇したものの…
…ダウ輸送株20種指数やフィラデルフィア半導体株指数は下落している。」
・「内容は良くない。」
・「米長期金利が２％を割り込んだことは景気の先行き不安を示す。」
・「米中協議再開やファーウェイ禁輸措置緩和の実効性や効果も疑問視されている。」
・「貿易摩擦が完全に解決しないと景気は回復しない。」
＞＞：知ってること全部言って「弱気」…結論は当たり前すぎて面白くない。
【チャート】 https:/
＜移動平均線循環分析＞：日経平均225
＞07/03…「両ひげ陰線」…調整サイン続く。
□短期（05日）＞長期（75日）＞中期（25日）
・【上昇変化期２】（上昇相場の入口）へ循環 ！！
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＜騰落レシオ＞：（☆割安 ★割高）
・6日：150.11↑★ 10日：119.79↓ 15日：103.13↑ 25日：108.55↑
＜基本的スタンス＞
☆基調（長期的）は「買い」に変更なし
★参加者の「気迷い」状態 は依然強い
▼「落ちるなら急落」は依然続く
※次のチックポイント：★18,750円
▽「切返すなら一段高」 の出現か(・・? …
☆下げたら買い変わらず （目処18850円）
◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう… 当面乱高下！！
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＞欧州株式3日GMT16:35
・英FT100 7609.32（+50.13 +0.66%）
・独DAX 12616.24（+89.52 +0.71%）
・仏CAC40 5618.81（+41.99 +0.75%）
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◎ＮＹ株式市場概況◎【底堅い】
＞NY株式3日（NY時間13:27）
・ダウ平均 26966.00（+179.32 +0.67%）☆最高値更新！！
・S&P500 2995.82（+22.81 +0.77%）
・ナスダック 8170.23（+61.14 +0.75%）
・CME日経平均先物 21705（大証終比：+115 +0.53%）
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【恐怖指数】ＶＩＸスポット（NY時間：16:12）
・スポット １２．５７（▲0.36 ▲2.78％）＜20（実際は30未満なら問題ない）
＊カッコ内は（前日比、前日比％）
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◎ダウ平均…４日続伸…最高値を更新。
☆先週末の米中首脳会談無難に通過…貿易問題は一服。
★景気の先行きへの懸念が根強い。
⇒ＦＲＢの利下げを始め各国中銀の対応に期待感が高まっている。
＞米国債利回り…低下継続…米１０年債は２０１６年１１月以来の水準に低下
→株式市場は再び「適温相場」期待へ。
＞04日が独立記念日で休場…きょうは午後１時までの短縮取引。
＞ダウ平均…引けにかけて上げ幅拡大→最高値更新。
【チャート】 https:/
＊NYダウ＊
＞07/02…「切り込み線」…調整サインが続いているが…
□短期（05日）＞中期（25日）＞長期（75日）
【安定上昇期】（天井圏）へ「循環」 ！！
※本格的上昇前の「腰抜け野郎」の振り落としの動きはこれからも何度も出てくる
※この乱高下はまだまだ続くだろう
◆「トランポリン」相場はまだまだ続く
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●米国債利回り（NY時間16:34） ☆経済指標軟調
＞02年債：1.760（▲0.002） ＞10年債：1.950（▲0.024） ＞30年債：2.467（▲0.035）
※２⇔１０年債の利回り格差…１９bp（前日２４bp）…フラット化
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◎NY外為市場概況◎■為替が一歩先に行く
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＞ドル・円…107円59銭から107円89銭で推移し107円85銭付近で引け。
★米国の経済指標の多くが予想を下回る。
☆株高…リスク選好の円売りが徐々に優勢に。
＞ユーロ・ドル…1.1272ドルから1.1312ドルで推移し1.1280ドル付近で引け。
★欧州中央銀行（ECB）の追加緩和観測…上値の重い展開に。
＞ユーロ・円…121円51銭から121円80銭で推移。
＞ポンド・ドル…1.2559ドルから1.2592ドルでもみ合い。
★英中銀の利下げ観測浮上…上値の重い展開に。
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【経済指標：米国】
●6月ADP雇用統計：+10.2万人＜予想：+14.0万人（5月：+4.1万人↑+2.7万人）
●5月貿易収支：▲555億ドル＜予想：▲540億ドル（4月：▲512億ドル↓▲508億ドル）
◎先週分新規失業保険申請件数：22.1万件＜予想：22.3万件（前回：22.9万件↑22.7万件）
●失業保険継続受給者数：168.6万人＞予想：167.5万人（前回：169.4万人↑168.8万人）
◎6月サービス業PMI改定値：51.5＞予想：50.7（速報値：50.7）
◎6月総合PMI改定値：51.5＞速報値：50.6
●6月ISM非製造業景況指数：55.1＜予想：56.0（5月：56.9）
●5月製造業受注 ＞前月比 ▲0.7％＜予想：▲0.6％（4月：▲1.2％↓▲0.8％）
※5月耐久財受注改定値 ＞前月比 ▲1.3％＝予想＆速報値
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＊米ドル円＊ ：
現在値=１０７．８４円
※本日予想レンジ＝107.48円⇔108.53円
※今週予想レンジ＝107.20円⇔110.00円
【チャート】 ：東京終了時点
＞07/03・・・「陰の寄付き坊主」・・・反発力弱い
□長期（75日）＞中期（25日）＞短期（05日）
【安定下降期】（大底圏）へ循環！！
※急転換注意
※市場のコンセンサス
（１）世界的景気減速懸念
（２）「トランプリスク」
★「保護貿易主義」…対中貿易摩擦動向
★政権維持不安
（３）欧州・中東政局不安
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＊豪ドル円＊ ：
現在値=７５．８０円
※本日予想レンジ＝75.40円⇔76.28円
※今週予想レンジ＝73.65円⇔76.70円
＜金融政策＞：政策金利：＋１．００％【引下げ】（07/02）（従来：＋１．２５％）
＜貿易収支（5月）＞
・結果：＋57.45億豪ドル＞予想：52.50億豪ドル
・前回：＋48.20億豪ドル↓48.71億豪ドル
＜住宅建設許可（5月）＞
＞前年比 ・結果：▲19.6%＞予想；▲21.5%（前回：▲23.4%↓▲24.2%）
＞前月比 ・結果：＋0.7%＞予想：±0.0%（前回：▲3.4%↑▲4.7%）
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★各国中銀★ ：07/03
＜ポーランド中銀：政策金利＞；＋１．５０％【据置】：予想通り
＜スウェーデン中銀：政策金利＞：▲０．２５％【据置】：予想通り
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【現在の懸念材料】
（１）米国動向
■トランプ政権
＜トランプ大統領＞
・Ｓ＆Ｐ５００の最高値更新おめでとう。
・中国と欧州は為替操作ゲームを行っている。
■米国経済
■貿易問題
■金融政策＆ＦＲＢ
＜政策金利(FF金利誘導目標）＞：＋2.00⇔＋2.25％ （19/06/19）【据置】
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＜メスター・クリーブランド連銀総裁＞
・成長がどの程度の鈍化を示すのか精査している。
・米金融当局の見通しよりも成長鈍化が強まる可能性ある。
・インフレ期待についてのより一層のデータが必要。
・米金融当局は市場動向を織り込むことはしない。（多くの材料をチェック）
・インフレが２％目標に戻るとの見方が有力。
・ＦＦ金利は現在ほぼ中立水準にある。
・貿易政策に関する企業の警戒感が高まっている。
・米金融当局は大統領に政策提言する立場にない。
■経済指標
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（２）中国動向
■概況
■貿易問題
■市場対策 ☆☆やると決めたら中国はやる！！☆☆（反対勢力なし！！）
■金融政策
■不良債権問題
■経済指標
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（３）地政学的リスク（ＩＳ国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆・中東緊張・南米移民）
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（４）石米油価格動向 ＞07月03日
◎NY原油先物０８月限（WTＩ）（終値）◎
：1バレル＝５７．３４（＋1.09 ＋1.94％）
☆独立記念日の休場を控え…前日の大幅安の反動。
＞米エネルギー情報局（ＥＩＡ）週報
▽原油在庫の取り崩し継続。
▼原油在庫…市場予想ほど減少せず。
※ＥＩＡ週間石油在庫統計：バレル・前週比：（在庫総量）
・原油：▲108.5万（4億6849万） ・ガソリン：▲158.3万（2億3064万）
・留出油：＋140.8万（1億2679万）
（クッシング地区）・原油：＋65.2万（5249万）
＞＞40～50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない！！（どうせ談合市場だ）
※サウジアラビアの財政がかなり悪いことから＄60/バレル台以上容認か？
※どこかで調整が入る（★米シェールの増産注意）
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＊米国内：原油掘削装置（リグ）稼動数＊
＞米大手石油ガス開発：ベーカー・ヒューズ発表
＞先週比（06/26） ・結果：▲５基（総数＝７８８基）
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（５）欧州動向 （含 欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾）
■要人発言
■BREXIT
■金融政策：ECB政策金利：＋0.00% 【据置】＝予想（06/06）
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＜ビルドワドガロー仏中銀総裁＞
・金融政策は活発なままであるべき。
・ラガルド氏は偉大な総裁になるだろう。
・ラガルド氏を全面的にサポート。
・金融政策は緩和的なまま。
・ＥＣＢの決定は行動能力において疑問の余地があってはならない。
■財政不安
◎イタリアとドイツの１０年国債利回りの格差が過去１年で最小に。
☆独国債…景気の先行き懸念から逃避買い…利回りはマイナス幅を拡大
☆伊国債…ＥＵが同国の予算修正を了承…財政赤字を巡る制裁手続きを
回避…それを好感した買いが利回りを押し下げ。
●＜ＥＵ高官＞：独と蘭は伊財政問題について懐疑的な見方。
※ユーロ圏の10年債利回り（独国債との利回り格差：単位：BP）
・独：▲0.387％↓ …一時▲0.398％（史上最低更新）
・仏：▲0.092％↓（＋30↓） ・伊：1.7071％↓（＋209↓） ・西：0.222％↓（＋61↓）
■経済指標
◎６月：ユーロ圏非製造業ＰＭＩ確報値 ５３．６＞速報値53.4
◎６月：総合ＰＭＩ確報値 ５２．２＞速報値52.
▽先日発表された製造業ＰＭＩの弱さを非製造業が相殺した格好となった
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（６）英国動向
■金融政策：2019/06/20【据置】 …９対０で決定。
＜政策金利＞：＋0.75% （08/02：＋0.25%引上げ）
＜資産買入枠＞：4350億ポンド
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■内政
■BREXIT
■経済指標
●６月：非製造業ＰＭＩ ・結果：５０．２＜予想：51.0（前回；51.0）
●６月：総合ＰＭＩ ・結果：４９．７＜前回：50.9 ▼50割れへと低下
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（７）国内動向
■要人発言
■金融政策 （日銀政策金利：▲0.1%）【据置】 19/06/20…〇７⇔●２（原田：片岡）
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＜ＥＴＦ購入＞ ※日銀のＥＴＦ保有時価は21兆円を超えている！！
＞2019年07月実績～07/01
・従来型ETF＝０億円（07月購入00回総額：０億円）
・設備・人材投資企業関連ＥＴＦ＝１２億円購入
（07月購入01回＝計１２億円）
・Ｊ－ＲＥＩＴ＝０億円（07月購入00回=０億円）
■経済指標
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（８）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
※全体としての…☆サポート！ 材料 ★懸念材料
☆中国経済指標堅調 ★★米トランプ大統領保護主義的通商政策 ☆石油価格安定
【ブラジル】 ＜ブラジル中銀政策金利＞：＋6.50% （06/19：据置）
【ロシア】 ＜中銀政策金利＞：＋７．２５％ （10/26：据置）
【インド】 ＜中銀政策金利＞：＋５．７５% （06/06：引下げ：▲0.25％）
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※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！ ！
